خطواتك لإختبار جدوى مشروعك في دراسة الجدوى الصناعية

تركز الدراسة المالية في دراسات الجدوى الصناعية على اختبار جدوى المشروع مالياً، وتقدير كلفة المشروع الاستثمارية والتمويل والتقارير المالية لإدارة المشروع الصناعي. وتتألف الدراسة المالية في دراسات الجدوى الصناعية على عدة مواضيع مهمة هي: (1) تحديد الافتراضات المالية، (2) تقدير تكلفة الاستثمار، (3) تحديد هيكل رأس المال، (4) تقدير تكلفة رأس المال، (5) تقدير الإيرادات السنوية، (6) تقدير مصاريف الاستهلاكات والمخصصات السنوية، (7) تقدير المصاريف التشغيلية السنوية، (8) تقدير تكلفة المنتجات، (9) تقدير بيان دخل السنوي للمشروع، (10) تقدير الميزانية العمومية للمشروع، (11) تقدير التدفقات النقدية للمشروع، (12) اختبار جدوى المشروع، (13) تحليل النسب المالية، (14) قياس الجدوى في ظل المخاطر. أخصص هذا المقال لشرح المكون الثاني عشر من الدراسة المالية للمشروع عند إعداد دراسة الجدوى الصناعية- اختبار جدوى المشروع

اختبار جدوى المشروع

يهدف هذا الإجراء إلى قياس وتقييم ربحية المشروع، وتتضمن تقدير مؤشرات جدوى المشروع المالية، مثل القيمة الحالية ، وصافي القيمة الحالية، ومعدل العائد الداخلي، وفترة الاسترداد، ونقطة التعادل، والنسب المالية. يُظهر اختبار جدوى المشروع مستوى الربحية (أو الخسارة) بناءً على افتراضات مالية محددة والتي تمت الاشارة لها في العملية السابقة. تقدر القيمة الحالية للمشروع عبر خصم صافي قيمة التدفقات النقدية التشغيلية المستقبلية السنوية للمشروع، بينما تقدر صافي القيمة الحالية للمشروع عبر طرح التكلفة الاستثمارية الابتدائية من القيمة الحالية للمشروع. ويمثل معدل العائد الداخلي للمشروع معدل الخصم (أو عائد المشروع) الذي يجعل صافي القيمة الحالية معادلة للصفر. ويمكن تقدير معدل العائد الداخلي وفقاً للتدفقات النقدية الحرة للاستثمار (أي بعد خصم التدفقات النقدية السنوية التشغيلية من تدفقات الاستثمار)، وكذلك يمكن تقديرها بعد خصم التدفقات النقدية الحرة لحقوق الملكية (أي بعد خصم التدفقات النقدية السنوية الحرة للاستثمار من التدفقات النقدية الناجمة من القروض) وبذلك تسمى معدل العائد الداخلي وفقاً للتدفقات النقدية الحرة لحقوق الملكية. وتشير نقطة التعادل إلى مستوى الإيرادات (كقيم أو كمية) التي تتعادل عندها قيمتها مع مجموع المصاريف التشغيلية للمشروع، وتسمى بذلك نقطة التعادل عطفاً على معادلة الإيرادات السنوية مع المصاريف التشغيلية وبذلك لا توجد أي أرباح أو خسائر للمشروع. كما توضح نقطة التعادل مستويات الأرباح التشغيلية عند مستوى الإيرادات التي تفوق نقطة التعادل. تعتبر نقطة التعادل مؤشراً مهما لتقديرات ربحية المشروع والمخاطر المرتبطة بها. وبذلك عند زيادة مستوى الإيرادات لتحقيق نقطة التعادل هذا يؤشر على صعوبة الموقف وزيادة عامل المخاطرة التشغيلي للمشروع. ويتم حساب نقطة التعادل للمشروع عبر حاصل قسمة مجموع التكاليف الثابتة (مثل مصاريف التسويق والمبيعات، والإدارة، والمصروفات العامة سنويًا) على مجمل الربح (لتقدير نقطة التعادل كقيمة إيرادات) أو هامش مجمل الربح (لتقدير نقطة التعادل ككمية إيرادات). يتم الحكم على مؤشرات الجدوى أعلاه وغيرها وفقاً لمؤشرات أداء قطاع الصناعة ومتطلبات المستثمرين من العوائد الاستثمارية. وكقاعدة عامة، يعتبر المشروع مجدياً إذا ما كانت مؤشرات جدوى المشروع إيجابية وتفوق مؤشرات أداء القطاع الصناعي. تكمن أهمية اختبار جدوى المشروع في قياس ربحية وتقدير الموقف بشأن عامل المخاطرة التشغيلي المرتبط بالمشروع ويمكن مالك المشروع من اتخاذ القرار المناسب حيال الاستثمار بالمشروع من عدمه في الفرصة الاستثمارية.

الخطوات

الخطوة 1– استحضار وفهم كافة التفاصيل ذات العلاقة بتقدير جدوى المشروع، وفقاً للعمليات السابقة، مثل تقديرات قائمة الدخل والميزانية العمومية وقوائم التدفق النقدي، والكلفة الاستثمارية، وهيكل التمويل، وتكلفة التمويل، وغيرها، وذلك لتقدير جدوى المشروع.

الخطوة 2- استحضار متوسط ​تكلفة رأس المال المرجحة أو معدل الخصم، والذي تم شرحه بالعملية السابقة، والذي سيتم استخدامه في خصم التدفقات النقدية المستقبلية السنوية للمشروع وقياس جدوى المشروع.

الخطوة 3- إعداد جدول التدفقات النقدية السنوية للمشروع ولمدة (5-10 سنوات) متضمنة التدفقات النقدية من التشغيل والاستثمار والحرة للاستثمار ومن القروض وحقوق الملكية والحرة لحقوق الملكية.

الخطوة 4- تقدير مؤشرات جدوى المشروع كالقيمة الحالية للمشروع (متضمنة التدفقات النقدية السنوية (5-10 سنوات) وباقي قيمة المشروع بنهاية السنة العاشرة مثلاً)، وصافي القيمة الحالية (القيمة الحالية للمشروع مطروحاً منها الاستثمار الأولي)، ومعدل العائد الداخلي، وفترة الاسترداد، وبعض النسب المالية المهمة مثل العائد على الاستثمار. لتقدير تلك المؤشرات، يمكنك اتباع الارشادات المشروحة أعلاه.

الخطوة 5- تقييم مؤشرات جدوى المشروع بمقارناتها مع مثيلاتها المعتمدة في قطاع الصناعة، وذلك للتحقق من سلامة جدوى المشروع.

الخطوة 6- إعداد مؤشرات جدوى المشروع وفقاً لأعلاه واخضاعها للنقاش والتقييم مع فريق عملك والخبراء.

مثال

فيما يلي عرض لمؤشرات اختبار جدوى مشروع لتصنيع الدواء:

نصائح مفيدة

اعتماد فرضيات واقعية وسليمة خاصة فيما يتعلق بمعدل الخصم ومعدل النمو وبيانات التدفق النقدي السنوي للمشروع.

التحقق من صحة نتائج الجدوى الخاصة بمشروعك عبر مقارنتها وتقيمها مع المعايير ومؤشرات أداء قطاع الصناعة.

ما يجب تجنبه

تجنب التخمين والافتراضات العشوائية.

تجنب إصدار الأحكام الشخصية دون مشاركة فريقك وخبرائك بعمليات النقاش والافتراضيات والقياس.

تجنب التفاؤل الزائد في صياغة الفرضيات وتقدير جدوى المشروع وتحليل واتخاذ القرارات الاستثمارية.

هذا المقال مقتبس من كتابنا: دليلك لإعداد دراسة جدوى صناعية

للتسجيل في نشرتنا الدورية: https://growenterprise.us20.listللتواصل بنا: https://growenterprise.co.uk/