كيف تقييم الأداء المالي والمخاطر لمشروعك الصناعي؟

تحليل الأداء المالي باستخدام النسب المالية

يمكنك تحليل الأداء المالي لمشروعك الصناعي باستخدام النسب المالية مثل نسب السيولة، والكفاءة، والربحية، والملاءة المالية للمشروع.

نسب السيولة: هي عباره عن نسبة السيولة الجارية والسريعة وتقيس مستوى السيولة في المشروع. نسبة السيولة الجارية هي حاصل قسمة قيمة الأصول المتداولة على قيمة الخصوم المتداولة، بينما السيولة السريعة هي حاصل قسمة قيمة الأصول المتداولة بعد استقطاع تكلفة المخزون مقسومة على قيمة الخصوم المتداولة. تعتبر نسب السيولة مثل 2 او 3 وأكثر هي مؤشرات إيجابية على سيولة المشروع، وتؤكد قدرته على سداد الالتزامات وخاصة المستعجلة منها.

نسب الكفاءة: هي عباره عن معدلات دوران الأصول ورأس المال وعدد أيام التغطية، وتقيس كفاءة الإدارة في توظيف الموارد وتحقيق إيرادات. وهي تشمل معدل دوران الأصول- صافي المبيعات السنوية مقسومًا على صافي الأصول، ومعدل دوران المخزون- كلفة المباع السنوية مقسومًا على قيمة المخزون، ومعدل دوران المدينين- صافي المبيعات السنوية مقسوما على رصيد المدينين، ومعدل دوران الدائنين- صافي المشتريات السنوية مقسوما على رصيد الدائنين، ومعدل دوران رأس المال- صافي المبيعات السنوية مقسومًا على صافي حقوق الملكية. بينما يمكن تقدير مدة ائتمان تحصيل المدينين من خلال حاصل قسمة عدد أيام السنة- 365 يوم- على معدل دوران المدينين، وتقدير مدة تغطية المخزون على أساس حاصل قسمة- 365 يوم- على معدل دوران المخزون ومدة الائتمان الممنوح من الدائنين عبر حاصل قسمة- 365 يوم- على معدل دوران الدائنين.

نسب الربحية: هي عبارة عن عائد مجمل الربح أو الخسارة، وعائد صافي الربح التشغيلي، وعائد صافي الربح. تقيس نسب الربحية ربحية المشروع. عائد مجمل الربح أو الخسارة هو حاصل قسمة مجمل الربح أو الخسارة على صافي المبيعات لنفس الفترة، وعائد الربح التشغيلي هو حاصل قسمة صافي الربح أو الخسارة التشغيلية أو صافي الربح قبل احتساب الفوائد والضرائب مقسومًا على صافي المبيعات. وعائد صافي الربح هو صافي الربح للمشروع خلال مدة محددة مقسومًا على صافي المبيعات.

نسب الملاءة المالية: هي نسبة القروض الي مجموع التمويل، وتقيس تلك النسب مصادر التمويل الخارجية، مثل القروض، مقارنة مع إجمالي التمويل وتقدر مخاطر الائتمان المرتبطة بها. وتحسب على أساس حاصل قسمة رصيد القروض على مجموع القروض وصافي حقوق الملكية، وكذلك نسبة القروض الي الأصول وتحسب على أساس حاصل قسمة رصيد القروض على صافي الأصول.

التقييم المالي في ظل المخاطر التجارية والاستثمارية

تعتمد نتائج تقيم الأداء المالي للمشروع على عدة فرضيات، مثل فرضيات المبيعات، والمصاريف، ومعدلات النمو، وحالة الطلب، وظروف السوق وغيرها، لكن هذه التوقعات هي غير أكيدة وعرضه للتغيرات المستمرة. وهذا ما يأخذنا الي باب المخاطرة التجارية والاستثمارية للمشروع الصناعي. التعريف العام للمخاطرة هو مدي التذبذب بالأداء حول متوسط الأداء أو التوقعات، وكلما اتسع مدي التذبذب بالأداء كلما أتصف الأداء بأنه عالي المخاطرة. كما تتنوع المخاطر لتشمل المخاطر التجارية المتمثلة بتغيرات الأرباح الناجمة عن تغييرات المبيعات، والمخاطر الاستثمارية الناجمة عن التغيرات في الأرباح على الاستثمار وما يترتب عليها من محدودية الفرص الاستثمارية للمستثمر. لذا يمكنك تقدير معامل المخاطر وقياس أثره على ربحية المشروع وذلك باستخدام تحليل الحساسية، ونقطة التعادل، وتحليل المخاطر، ودراسة تأثير التضخم على نتائج دراسة الجدوى.

تحليل الحساسية: هو تحليل درجة حساسية أرباح المشروع للتغيرات في فرضيات مبيعات ومصاريف المشروع، وتتضمن تجريب عدة سيناريوات محتملة للتغييرات بالعوامل المؤثرة بالربحية، مثل سعر البيع والمصاريف ومعدل نمو المبيعات والتشغيل وتكلفة المواد الخام ومعدل الخصم ومستوي المبيعات وغيرها، وقياس أثر تلك التغييرات على ربحية المشروع. وبناء على ذلك، يمكن إجراء التحليل المالي وتقييم النتائج المالية وفقا لتلك السيناريوات المحتملة وقياس المخاطر وتأثيراتها على جدوى المشروع المالية. ووفقا لتحليل الحساسية، تخرج الدراسة المالية بمجموعة من النتائج المالية تبعا لحالة التفاؤل أو التشاؤم أو الواقعية للفرضيات المذكورة.

تحليل نقطة التعادل: يهدف تحليل نقطة التعادل إلى تحديد كميات أو قيمة المبيعات التي يتساوى عندها إجمالي الإيرادات مع إجمالي التكاليف للمشروع، وعندها فقط لا يحقق المشروع أي أرباح أو خسائر. ويمكن تحديد هذه النقطة ككمية أو قيمة مبيعات أو نسبة تشغيل للطاقات الإنتاجية في المصنع. تتمثل أهمية نقطة التعادل في تحديد الحد الأدنى لكمية وقيمة المبيعات المربحة، وبذلك تؤشر علي توقع مستوي المخاطر التي ينطوي عليها المشروع. فمثلا يعتبر المشروع الذي يحقق نقطة التعادل عند نسبة تشغيل للطاقة الإنتاجية تفوق عن 90٪، أكثر مخاطرةً من المشروع الذي يحقق نقطة التعادل عند نسبة تشغيل لا تتجاوز 50٪.  يمكن تقدير نقطة التعادل من خلال إعداد رسم بياني يوضح فيه نقطة المبيعات التي تتقاطع عندها الخط البياني للإيرادات مع إجمالي التكاليف. ويمكن كذلك حساب نقطة التعادل عن طريق حاصل قسمة إجمالي التكاليف الثابتة السنوية على مجمل ربح القطعة الواحدة المباعة أو معدل مجمل الربح.

تحليل الاحتمالات: هو يحدد قائمة المؤثرات الحرجة على ربحية المشروع واحتمالات حدوثها، وتأثيرها على جدوى المشروع. عملياً، من غير المحتمل أن تنحرف جميع المتغيرات بنفس الوقت وفي نفس الاتجاه، وقد تحدث انحرافات جزئية في أي وقت أثناء مرحلة البناء والتشغيل للمشروع. تسمح تلك الأساليب التي يقدمها تحليل الاحتمالات في تحديد عوامل الانحرافات المحتملة وقوتها وتأثيرها على التقييم المالي والاستثماري للمشروع.

تقييم مخاطر التضخم: هو دراسة المخاطر الناجمة عن اتجاهات التضخم المستقبلية والتي توثرا سلباً على تسعير مدخلات ومخرجات المشروع، عند استخدام الأسعار الحالية في الدراسة المالية للمشروع. في ظل ظروف التضخم، لن تصبح الأسعار الثابتة لمدخلات ومخرجات المشروع دقيقة، ولن يترتب على ذلك تقيم عادل لجدوي المشروع المالية، وعليه تستخدم دراسة الجدوى أسعار جاريه لمدخلات ومخرجات المشروع، والتي تأخذ بعين الاعتبار الزيادات بالأسعار الناجمة عن التضخم، ولتتمكن الدراسة حينئذ اعتماد التحليل المالي بدرجة ثقة عالية.  كما لا ينبغي اقتصار التحليل على تحديد التغيرات في الأسعار الناتجة عن التضخم لمدخلات ومخرجات المشروع فحسب، بل كذلك تحديد الاستراتيجيات الملائمة للتعامل مع مخاطر التضخم.

ملاحظة أخيرة

هذه المقالة مقتبسة من كتابي المعنون ” دليلك لإنشاء مصنع “. ولقراءة مقالاتنا ومنشوراتنا في مجال المؤسسات الصغيرة وريادة الأعمال، أدعوك للتسجيل في نشرتنا الإخبارية ، أو زيارة موقعنا الإلكتروني.  

منذر الداود

خبير مؤسسات صغيرة ومتوسطة

GrowEnterprise

United Kingdom

Categories businessTags ,

Leave a Reply

Please log in using one of these methods to post your comment:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google photo

You are commenting using your Google account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

%d bloggers like this:
search previous next tag category expand menu location phone mail time cart zoom edit close